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PARTNER NEWS
Ein Rentenfonds mit einem Anlage- ansatz, der sich von anderen abhebt
Erscheinungsdatum:
16. September 2025
Der Analect Bond Fund UI (UCITS) wurde 2019 aufgelegt und erzielte eine Sharpe Ratio von über 4 sowie eine jährliche Rendite nach Kosten von über 7 Prozent. Er hat kontinuierlich positive Renditen erzielt, die nicht mit den Marktbewegungen korrelieren.
Robert Shi, Linear Investments Ltd.
Alexander Odermann, Vertriebsdirektor, Stable Return GmbH
ChampionsNews: Was unterscheidet Ihre Anlagephilosophie und Ihren Ansatz von traditionellen Rentenfonds?
Robert Shi: In den letzten 29 Jahren habe ich für globale Banken in einer Vielzahl von Anleihesektoren, darunter Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Finanzanleihen, Hochzinsanleihen und strukturierte Kreditanleihen, gehandelt oder deren Handelsabteilungen geleitet. Dank meiner quantitativen Ausbildung und meiner praktischen Erfahrung bin ich in der Lage, verschiedene Strategien für die Rentenmärkte zu entwickeln. Als ich vom Handel zum Fondsmanagement wechselte, wollte ich ein Produkt entwickeln, das stabile, über dem Markt liegende Renditen erzielt – und das bei minimalen Drawdowns und einer geringen Korrelation zum Marktrisiko. In diesem Fonds habe ich einen wertorientierten Anleihebestand mit einem ereignisorientierten aktiven Handelsansatz kombiniert. Durch einen mehrstufigen Prüfprozess mit Schwerpunkt auf den Ausstiegspunkten jeder Anlage konnten wir die Durations- und Spreadrisiken im Vergleich zu traditionellen Buy-and-Hold-Anleihefonds oder passiven Anleihe-ETFs deutlich geringer halten. Dieser Barbell-Investmentansatz (Investitionen finden ausschließlich in Anleihen mit kurzer und langer Duration statt, nicht aber in Anleihen mittlerer Duration) ermöglicht es, positive Renditen auch in negativen Marktumfeldern, wie dem Covid-Crash in 2020 oder dem Jahr 2022, als die steigende Inflation zu einem raschen Anstieg der Renditen führte, aber auch in Aufwärtsmärkten zu erzielen.
Für welche Investorengruppe bietet der Analect Bond Fund UI einen Mehrwert?
Robert Shi: Das Ziel des Fonds ist eine stabile Performance von etwa 2 bis 2,5 Prozent über dem Geldmarkt anstreben. Der Analect Bond Fund UI (ISINs AK I USD DE000A2PB7D2 / AK IH EUR DE000A2PB7E0) strebt unabhängig vom Marktumfeld eine absolute Performance an. Angesichts der anhaltenden Unsicherheit aufgrund geopolitischer Konflikte, der Auswirkungen der US-Zölle und der bereits hohen Bewertungen ist es unwahrscheinlich, dass die erwarteten Renditen aus traditionellen Anlagestrategien das Momentum der vergangenen Jahre fortsetzen werden. Der Fonds ist demnach für Anleger interessant, die ihre Performance verbessern und gleichzeitig Volatilität und Drawdowns reduzieren möchten. Das angestrebte attraktive Risiko-Rendite-Profil ist ideal für Stiftungen, Family Offices und Private-Banking-Kunden sowie für Dach- oder Pensionsfonds.
Wie kann Stable Return einen Mehrwert für Anleger des Analect Bond Fund UI schaffen?
Alexander Odermann: Das Investmentteam von Linear hatte sich seit Auflegung des Fonds ausschließlich auf die erfolgreiche Verwaltung des Fonds und die Erzielung einer jährlichen Rendite von über 7 Prozent sowie einer Sharpe-Ratio von über 4 konzentriert, ohne sich dabei besonders um die Vermarktung des Fonds zu kümmern. Stable Return verfügt hingegen über umfassende Erfahrung in der Vermarktung einer Vielzahl von Fonds an europäische Kunden. Anleger können von unseren lokalen Kenntnissen profitieren, um das Portfoliomanagementteam und -verfahren besser zu verstehen und so in den Analect Bond Fund UI zu investieren. Seit Stable Return Anfang 2025 damit begonnen hat, den Analect Bond Fund UI einer breiteren Anlegeröffentlichkeit vorzustellen, ist das verwaltete Vermögen um über 30 Prozent gewachsen, wobei sich das Wachstum seit der Absicherung der Euro-Tranche beschleunigt hat.
Wie können Anleger in Ihren Fonds investieren?
Robert Shi: Wir haben zwei UCITS-Fondstranchen mit täglicher Liquidität, die in USD und EUR verfügbar sind. Die USD-Tranche wurde am 26. September 2019 aufgelegt. Die EUR-Tranche wurde ursprünglich am 15. August 2023 als ungesicherte Tranche aufgelegt. Daher unterlag sie den täglichen Wechselkursschwankungen zwischen USD und EUR, die sich auf den Fondswert auswirkten. Im Juni 2025 wurde die Euro-Tranche in eine abgesicherte EUR-Tranche umgewandelt.
Robert Shi: In den letzten 29 Jahren habe ich für globale Banken in einer Vielzahl von Anleihesektoren, darunter Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Finanzanleihen, Hochzinsanleihen und strukturierte Kreditanleihen, gehandelt oder deren Handelsabteilungen geleitet. Dank meiner quantitativen Ausbildung und meiner praktischen Erfahrung bin ich in der Lage, verschiedene Strategien für die Rentenmärkte zu entwickeln. Als ich vom Handel zum Fondsmanagement wechselte, wollte ich ein Produkt entwickeln, das stabile, über dem Markt liegende Renditen erzielt – und das bei minimalen Drawdowns und einer geringen Korrelation zum Marktrisiko. In diesem Fonds habe ich einen wertorientierten Anleihebestand mit einem ereignisorientierten aktiven Handelsansatz kombiniert. Durch einen mehrstufigen Prüfprozess mit Schwerpunkt auf den Ausstiegspunkten jeder Anlage konnten wir die Durations- und Spreadrisiken im Vergleich zu traditionellen Buy-and-Hold-Anleihefonds oder passiven Anleihe-ETFs deutlich geringer halten. Dieser Barbell-Investmentansatz (Investitionen finden ausschließlich in Anleihen mit kurzer und langer Duration statt, nicht aber in Anleihen mittlerer Duration) ermöglicht es, positive Renditen auch in negativen Marktumfeldern, wie dem Covid-Crash in 2020 oder dem Jahr 2022, als die steigende Inflation zu einem raschen Anstieg der Renditen führte, aber auch in Aufwärtsmärkten zu erzielen.
Für welche Investorengruppe bietet der Analect Bond Fund UI einen Mehrwert?
Robert Shi: Das Ziel des Fonds ist eine stabile Performance von etwa 2 bis 2,5 Prozent über dem Geldmarkt anstreben. Der Analect Bond Fund UI (ISINs AK I USD DE000A2PB7D2 / AK IH EUR DE000A2PB7E0) strebt unabhängig vom Marktumfeld eine absolute Performance an. Angesichts der anhaltenden Unsicherheit aufgrund geopolitischer Konflikte, der Auswirkungen der US-Zölle und der bereits hohen Bewertungen ist es unwahrscheinlich, dass die erwarteten Renditen aus traditionellen Anlagestrategien das Momentum der vergangenen Jahre fortsetzen werden. Der Fonds ist demnach für Anleger interessant, die ihre Performance verbessern und gleichzeitig Volatilität und Drawdowns reduzieren möchten. Das angestrebte attraktive Risiko-Rendite-Profil ist ideal für Stiftungen, Family Offices und Private-Banking-Kunden sowie für Dach- oder Pensionsfonds.
Wie kann Stable Return einen Mehrwert für Anleger des Analect Bond Fund UI schaffen?
Alexander Odermann: Das Investmentteam von Linear hatte sich seit Auflegung des Fonds ausschließlich auf die erfolgreiche Verwaltung des Fonds und die Erzielung einer jährlichen Rendite von über 7 Prozent sowie einer Sharpe-Ratio von über 4 konzentriert, ohne sich dabei besonders um die Vermarktung des Fonds zu kümmern. Stable Return verfügt hingegen über umfassende Erfahrung in der Vermarktung einer Vielzahl von Fonds an europäische Kunden. Anleger können von unseren lokalen Kenntnissen profitieren, um das Portfoliomanagementteam und -verfahren besser zu verstehen und so in den Analect Bond Fund UI zu investieren. Seit Stable Return Anfang 2025 damit begonnen hat, den Analect Bond Fund UI einer breiteren Anlegeröffentlichkeit vorzustellen, ist das verwaltete Vermögen um über 30 Prozent gewachsen, wobei sich das Wachstum seit der Absicherung der Euro-Tranche beschleunigt hat.
Wie können Anleger in Ihren Fonds investieren?
Robert Shi: Wir haben zwei UCITS-Fondstranchen mit täglicher Liquidität, die in USD und EUR verfügbar sind. Die USD-Tranche wurde am 26. September 2019 aufgelegt. Die EUR-Tranche wurde ursprünglich am 15. August 2023 als ungesicherte Tranche aufgelegt. Daher unterlag sie den täglichen Wechselkursschwankungen zwischen USD und EUR, die sich auf den Fondswert auswirkten. Im Juni 2025 wurde die Euro-Tranche in eine abgesicherte EUR-Tranche umgewandelt.
Disclaimer
©2025. Alle Rechte vorbehalten. Diese Publikation stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Anteilen oder Aktien an Investmentvermögen im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuches dar. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (das Basisinformationsblatt, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte) getroffen werden, die die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen enthalten. Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen zu den jeweiligen Investmentvermögen, die kostenlos in deutscher Sprache bei Universal Investment sowie im Internet unter www.universal-investment.com erhältlich sind.
Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf www.universal-investment.com/media/document/Anlegerrechte. Zudem weisen wir darauf hin, dass Universal Investment bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteile in anderen EU-Mitgliedstaaten getroffen hat, beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben.
